[财务分析]美国债券削减了立场并暴露了“失血困境”。谁节省了崩

资料来源：新华社金融 新华社金融，北京，4月10日（王王）最近对美国债券进行猛烈改变影响了全球金融市场。在美国基本债券债券基本债券上的交易迅速结束导致收益率的猛烈增加，并且在三天内，10年期和30年美国债券的收益率增加了50bps。在关税的影响下，美国的债券没有为投资者提供庇护，而是突然失去了风险上诉。 新华社的财务市场表示，许多因素触发了这些美国债券轮换的“下降”：栅栏资金已迈出了很大的一步，将美国债券的头寸清除为主要原因，以及投资者对现金工具的强劲需求触发贸易基础；同时，面对关税的影响和美元迅速撤退带来的主要不确定性，一些外国资本可能会选择“抓住机会”去除；此外，诸如美国交换市场未对准之类的因素而且，传闻中的“税收利息”也随着大火而燃烧。 基本交易中的快速“去杠杆化” - 为什么有纯卖方？谁是主要力量？ 到4月9日当地时间，10年历史的美国财政部从每日高4.51％收获，防止8bps增加到4.34％。就在上周，美国财政部的10年收益率仍然徘徊了3.9％，一旦它在几天内攀升超过60bps。超长期产品仍处于极端市场。 30年的美国财政部曾经达到5.02％，这是2023年11月以来的最高水平，到9日结束时为4.72％。根据机构数据，iShares '20-本周国库ETF下降了6％以上。 东方金融研究与发展部高级副局长拜Xue告诉新华社财务，“一方面，美国债券价格的急剧波动带来了很高的预防措施，以资助资金来应对大型巨额近距离职位，我们需要出售债券； 牛津经济研究所美国首席分析师约翰·卡纳万（John Canavan）表示，面对市场的强烈波动和对利润率的紧急需求，投资者为现金工具，triggerbasic基本交易活动发起了激烈的斗争，而对冲基金在美国Treasury Futures损失其美国现金现金头寸的短期职位，以损失其美国现金现金一席之地。 根据一家著名的国际投资银行的企业家，根据贸易，围栏资金购买了现货财政债券并在期货中出售债券。预计两者的价格最终将接触以实现仲裁，并且该行动可以高达50-100次。 “这与2020年3月的情况有点相似。当时，流动性市场相对较高。由于流程的各种原因，该地区市场的交易被封锁了，投资者赶到了期货商标。ET避免风险，导致交易的爆炸。这位商人向Apollo Global Managementok的首席经济学家Torsten SL解释说，目前的高杠杆基础交易达到了8000亿美元，这被视为“潜在不稳定来源”。 哥伦比亚螺纹投资的利率策略师埃德·阿尔·霍斯尼（Ed Al-Hussainy）表示，交易基础的“去杠杆化”推动了美国财政部的长期收获。携带 到2024年底，美国金融资产的海外官员和个人的净投资规模达到26.2万亿美元。 Bai Xue说：“在关税威胁的背景下，美国海外的债权人也可以选择减少其对美国债券的持有。” 但是，一夜之间，主要市场的性能在相关的猜测中暂时“救出”。订阅倍数为10-美国国债当天发行的债券为2.67，是高于同一时期的先前投标结果。特别是，间接投资占投标人口的87％以上，确认海外投资者和其他持有人的需求是可以接受的。 上述企业家认为，“目前的美国债券发行表明，外国资本并未使用``致命选择''出售美国债券的“致命选择”。在不久的将来，越来越多的本地资金在市场上留在了市场上，但许多固定的投资者收入已提前清除了美国的一些债券，因为人们对可能的外国资本存在担忧。” 深圳Qianhai Guoen Capital Management Co，Ltd的董事总经理Yang Xianzhe告诉新华社，“对美国债券市场的急剧扭曲是对环境的一种反应，在这种环境中，市场中的情感对真正的衰落和增强未来的衰落和增强未来是脆弱的。” 美国债券债券经历了严重的失血 - 是否没有增加风险的特征？避免流动性SSURE？ 这不是“停滞恐慌”，而是“流动性下降”。许多市场叛乱分子在新华社的财务中说：“美国的债券遭受了历史上最暴力的销售，结合了美元指数的急剧崩溃，这很可能会导致美元资产的违约信用额，也会产生全球流动性。” Bai Xue认为：“急剧提高我们的到达产量意味着要突然收紧财务状况，而特朗普对问题的落后行动可能会触发未来美国方舟的更多销售，从而加强了这种恶性循环，这将激发流动性危机的促进，这将激发鲍尔（Jpmorgan）的首席执行官，这使人陷入了困扰。 “所有者的资金和经理出售我们的债券以换取现金，交易基础大规模关闭头寸，但目前的流动性市场还不够上述企业家说，这是一个非常罕见的一日传播速度，在其职业生涯中传播差异，市场与真空一样流动。如果美国财政部继续减少，美联储将必须至少花费1.8美元，以便在Hubebes之前至少花费1.8美元，以帮助Hubebes来帮助围栏资金。 基于此，行业专家预测，如果美国债券市场继续具有主要趋势，美联储可以在短时间内恢复缓解量，以平息收益率的急剧压力。根据投资者业务 - 德意志银行的固定战略收入，不可能提及，因为当前的金融市场绩效不太可能需要美联储调整其金融政策立场，因为美国宏观经济的观点没有损害。但是，“情况变化很快”。如果市场运营是“秋季侧面”，则美联储可以干预。 Siruskin也是Said，如果美联储选择干扰市场，则可以通过“一天中”购买美元资产或提供“确保足够流动性”来完成。 “市场仍处于自发监管的阶段。如果进一步加剧了流动性危机，那么美联储将需要采用超级洛杉矶洛杉矶爱河政策来应对。”杨西安进一步表示，美国债券目前不在分配范围内。随着通货膨胀的前景逐渐成为现实，美国的长期债券可能会增加，这将使新美国债券的成本变得更加无尽。 今年3月，美国的布鲁金斯机构发表了芝加哥大学教授阿尼尔·卡西亚普（Anil Kashyap）的作者的论文作者，建议“美联储可以准备在紧张时期占据栅栏基金的职位。” 特朗普在周三下午在白宫的演讲中说，他没有因市场而暂停关税根据《消费者新闻与商业渠道》（CNBC）的报告，他注意到了一夜之间的产品。特朗普说：“我专注于债券市场 - 这很复杂，但是如果您现在看，那很好，但是昨晚我已经有些生气了。” “痛苦就像山的跌落一样，疼痛就像拉动的线一样。”正如Hedge Funds Tycoon Bill Ackman上周在社交媒体X平台上所说的那样，“业务是一种充满信心的游戏，但特朗普在世界企业领袖中失去了信心。” 编辑：Wang Zhe 金融的官方帐户 最新财务和视频信息的24小时Broa ScrollingDcast，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）