美联储明天早上可能会重新降低利率。今年将削减几次利率？

一年后，市场预测美联储已重新降低利率。 9月18日上午，北京的时代，市场将激发为了美联储的利益而激发兴趣会议的结果。至于新闻稿，CME组的数据显示，在这次会议上削减25分的可能性为96.1％，50个基本削减的可能性为3.9％。 一年前，即2024年9月，美联储提出了超过四年的首个切割率，但在削减100个基础后停止前进。市场预测美联储已重新降低利率，尚不清楚维护。 会议还将发布最新的“经济预测摘要”（SEP）和DOT地图。访谈认为，专家是该点图上的信息可能更“鸽子”。 “双重”是指相对松散的财务政策，也就是说，美联储的利率评估已被削减到更大程度。 美联储的“政治化”也引起了人们的关注。从长远来看，美联储的财务政策方向的专家可能会受到美联储的新主席的影响，但其行动仍受到美联储框架的限制。 将利率降低25点的市场押注 首先，查看数据。美国劳工统计局发布的数据表明，美国的CPI八月份增长了2.9％，因为市场希望为2.9％，而先前的价值为2.7％。主要CPI同比上涨3.1％，类似于3.1％的市场，TheValue为3.1％。非农业工作增加了22,000，先前的金额为75,000，而先前的价值为73,000。失业率为4.3％，先前的金额为4.2％。 通常，通货膨胀反弹表明维持较高的利率，而在工作点的恶化则降低了利率。所以，为什么RKET估计美联储将更多地关注工作数据，并将利率降低25点？ Si Hu Jie，Isang Propesor SA金融学院SA SA Shanghai Jiaotong University，Ay Nagsabi Sa Papel Na Mula sa Papel sa Pananaw pananaw ng通货膨胀，Noong Abril sa taong Ito，Ang Rate Ang Rate ng Ang Ang Ing Ay Bumaba sa sa sa isan sa iSang medyo medyo medyo na an an an na an an an na an an na an ang pos na pos nag pag recatip ng pag ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng ng。 Ng Mga Patakaran ng tailipa sa oras na iyon ay humantong sa isang matalim na pagtaas ng kawalan ngclan肯定会肯定，美联储将不得不拭目以待。目前，尽管通货膨胀率从四月开始略有增加，但上升趋势通常会减慢，通货膨胀率没有看到预期的显着增加。由工作数据酌情决定，与前面的失业率相比，美国的失业率略有上升，非农业数据急剧下降。经济增长放缓也导致其支持支持逐渐减少。那里通常，根据常规思维，矿石通常会在9月的25个基点降低利率。胡杰曾经是美联储的高级经济学家。 东方金正恩研究与开发部高级副主任贝XUE在本文中表示，市场将是美联储将不仅仅关注数据工作，这主要是因为工作和通货膨胀数据的质量和影响是不同的。最近的破坏，幅度和潜在的工作风险速度超过了通货膨胀的适度反弹，市场认为，美联储将需要采取“预防”步骤来应对可以加速损害的工作状况。 Bai Xue指出，最近的数据远非开发清晰的向后信号，并且不足以支持50个基本点削减。因此，美联储更有可能将利率降低25点，这不仅可以释放放松信号，而且还可以用作福尔欠政策离开了调整的房间。如果切割率直接削减50点，则可以将其解释为对经济背线的冲击反应，这将提高不确定性。 尤其是Bai Xue坚持认为，尽管CPI在八月份持续了2.9％，但它在很大程度上是由能源价格和关税交付的驱动，并且通货膨胀关税的压力仍然相对较小。在工作市场加速冷却的背景下，工资衰落所带来的需求的冷却将导致美国的下降趋势，从而消除了在一定程度上提高关税价格的影响。同时，最近对非农业人口的农业依赖最近可能意味着劳动力市场可能长期表现出虚弱的迹象，以及诸如公司招聘同意和缩短工作时间的沮丧指标，出现了缩短的工作时间。从今年1月至4月发现的论文，美国CPI数据从3％下降到2.3％，而在6月，联邦储备利率有时被25点抑制了市场。但是，自从特朗普于今年4月2日宣布对关税政策的正式执行以来，美国CPI从2.3％弹跳至2.9％。根据新华社的报道，美国劳工部在9日发布的最初修改数据显示，从2024年4月到2025年3月，美国的新工作要比最初的统计数据少911,000。 8月22日，美联储主席鲍威尔（Powell）告诉杰克逊·霍尔（Jackson Hall）全球中央银行年度会议，下行工作的风险正在上升，特朗普的管理关税政策的影响可能是短暂的，而Panfederal Reserve的政策政策可能需要修复。 削减税率今年可能是两到三次 在这次会议上，通常会挖出25个基本观点削减的希望，MArket更关心降低利率的速度和时机。 一年前，即2024年9月，美联储在四年多的时间内降低了第一个利率，正式启动了利率周期的周期。但是，美联储的速度速度在2024年12月停止，当时美联储削减了100分。 一年后，市场再次估计，美联储将在9月的利率会议上降低利率。利率的利率结束在哪里？ 胡·杰（Hu Jie）认为，在短期内，在今年的联邦储备中，美联储可以将利率降低2至3次，总共有50分，并且可以在中间暂停切割率以观察经济方向。白Xue表示，随着劳动力市场持续疲软，关税的推动关税在第四季度达到顶峰，失业率持续到RISE，美联储可以在今年的积分上通过75个基础降低利率。 从长远来看，通往可爱利率的美联储道路仍然不确定。 胡·杰（Hu Jie）认为，在重新降低利率后，美联储很可能会进入持续降低利率的周期。利率持续降低并不意味着削减了每个组件的利率。美联储将根据经济数据在会议上举行会议，但显示了削减速度的总体趋势。明年，美联储可以将利率降低200点，利率将在2.25％和2.5％之间降低。此后，财务政策需要进一步观察。 财务政策的不确定性背后是全球化的迅速检索。胡·杰（Hu Jie）解释说，过去，全球化允许美国继续获得低价移民，降低了劳动力成本，弗吉尼亚州硅的革命Lley技术继续提高劳动力生产率，美国在反对的反对方面保持了快速增长，这使美联储能够在0左右保持低利率。目前，反全球化浪潮彼此之间正在上升，美国政府正在限制非法移民。在利率下降约2％之后，我们的通货膨胀将如何发展。 Bai Xue说，利率的轮换受到通货膨胀趋势，财政缺陷和政治周期的影响。具体而言，如果主要PCE在2026年初反弹超过3％，则美联储可能会暂停降低利率。同时，美国的缺陷比率预计在2025财年将达到6.2％。如果利率刺激经济过度过热，则可能会恶化债务风险。此外，在2026年大选之前，美联储可以在避免被告“发展选举势头”的政策之前做出早期决定。 Bai Xue相信s，利率旋转的末端可以降至3.5％-4.0％的范围。这个水平不仅可以减轻工作压力，而且还可以保持其抑制通货膨胀的影响。 至于新闻稿，CME组的数据显示，市场预计将有50个基点，75分和100分的基础削减至2025分，分别为24.1％，71.6％和2.9％；预计到明年9月，有125点积分，150分和200个基点的可能性将为28％，28.6％和16.6％。 点图可能表明，美联储内部的一些内部歧视会加剧 关于市场重点问题，例如在通货膨胀率和通货膨胀的期望，“经济预测摘要”（SEP）和同时在本次会议上发布的点图表可以消除市场上的一些雾。 通常，经济预测的摘要和DOT图表预测了GDP的增长，失业，通货膨胀以及适当的政策利率，反映了理事会成员对不确定性和经济观点风险的看法。但是，这些预测仅代表美联储官员的当前预测，并且在真正的利益政策道路上通常有所不同。 Bai Xue说，该点矩阵图具有三个主要亮点。首先，预测长期中立利率。如果预测值从3.0％降低至2.75％，这意味着发送“低利率归一化”的信号以推动对风险财产的欣赏。第二个是在2025年进行削减的途径。如果削减速度的中位数从6月的50个基本点降至75点的基础上提高，它将促进市场预防。第三，如果如果美联储在明年的政策途径中提高，则可以显示2026年利率预测的DOT图表的分散。 胡·杰（Hu Jie）认为，点图可以揭示出关于TH的更多悲观情绪e失业率，对通货膨胀更加乐观，以及减少利益的缓慢途径。 在6月发布的DOT图中，美联储今年对两次降低利率的预测保持了预测，但将联邦资金利率的中位数提高到2026年的中位数预测从3.4％到3.6％，而长期中立利率则保持在3％；今年美国经济增长的预测从1.7％降低至1.4％；失业率为4.5％。 同时，当时的DOT图表明，在一年内支持降低利率的人数通常与支持维持当前利率的人数相同，这可能表明美联储内部的划分越来越大。 美联储“政治化”的影响是什么？ 除了纯粹的经济数据外，政治因素对美联储的影响似乎在加剧。上个月，美国参议院E通过了白宫经济咨询委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran Up）提名的提名，以作为美联储理事会的成员进行了狭窄的投票。美联储董事丽莎·库克（Lisa Cook）在与特朗普政府诉讼后，还留在美联储局局。米兰被认为是特朗普经济管理局的主要设计师，而库克则是美国前总统拜登任命的美联储董事之一。 美联储的一系列人员变动被认为是特朗普试图“操纵”美联储的一种方式。迄今为止，拜登政府任命了美联储委员会的七个席位中的三个，其中四个由特朗普政府分配。过去，美联储董事会任命了四人任命了拜登政府。 胡·杰（Hu Jie）认为，尽管美联储在削减I速道之路上的辩论在很短的时间内增加了埃德（Ed），这对财务政策几乎没有影响，大多数人仍然有相对相似的意见。在2026年5月加入美联储鲍威尔（Fed Powell）现任主席之前，美联储的财务政策将继续其当前风格。 Bai Xue的期望更加悲观。他坚持认为，在短期内，降低利率的政治将加速。如果米兰在9月会议之后正式接受，则可能会在10月会议上促进更多的利率或发展降低，并要求美联储澄清松散的道路。这种压力可能会使美联储不完全证实数据，例如在发布十月农场数据之前降低利率。 从长远来看，联邦Rese Financial Policyrve的方向可能会受到新的美联储主席的影响。美联储主席将由特朗普任命。目前，候选人包括国家经济C的主任白宫凯文·哈塞特（Kevin Hassett）的委托，前美联储董事凯文·沃什（Kevin Warsh）和美联储董事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的委托。 该论文注意到，上述三个人都表现出对美联储的批评。其中，哈塞特一直是特朗普关税和其他政策的稳定支持者，并认为美联储将利率保持在极高的水平不合适。华盛顿州曾经说，美联储主席不应被视为“心爱的王子”，在财务政策结果很困难时，应认真询问美联储。当美联储上个月保留图列库扬的利率时，沃勒对美联储投了反对票，并表示应以25分的计算给予利率。 胡·杰（Hu Jie）认为，特朗普美联储的新美联储主席将更加模糊。但是，根据经济周期的法律，它也处于削减利率的周期中，因此当时的利率降低是比特朗普影响的更像是“要流动”。同时，美联储的主要任务是控制价格稳定并发出适量的钱。担任美联储主席的任何人都可以完成任务。 Bai Xue说，从长远来看，美联储的政治自由将爆炸，导致其政策的政策被拒绝。但是，美联储可以遵守“数据首先”决策和管理市场期望等的原则，以防止损失政治子弹。同时，历史经验表明，1970年代“政治化美联储”的教训导致长期停滞可能是现任官员维持自由的心理防御线。 Bai Xue指出了1970年代的“政治化美联储”，指的是当时的美国总统尼克松作为政治工具，并要求费德·费德（Feder）主席伯恩斯（Feder）董事长伯恩斯（Burns）实施一项宽松的财务政策。当时，美国通货膨胀率曾经超过12％。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）